La economía china ha experimentado una recuperación accidentada, con el trasfondo de la relajación desordenada de la política de «Covid cero» y un ajuste del mercado inmobiliario. Mantenemos nuestra previsión de crecimiento para 2022 en el 3,6%, mientras que rebajamos el crecimiento del PIB para 2023 del 5,2% al 5,0%.

Puntos clave

• La economía china ha relajado recientemente su política de «Covid cero».
• Aunque las autoridades han promulgado el «Plan de 16 puntos» para apoyar el mercado de la vivienda, su eficacia sigue siendo una asignatura pendiente.
• Aumentan los riesgos de deflación por la debilidad de la demanda doméstica, la caída de los precios mundiales de las materias primas y la expansión de las importaciones procedentes de Rusia.
• El XX Congreso Nacional del Partido Comunista Chino dibuja el esquema de las perspectivas de China a largo plazo.
• La política monetaria y fiscal sigue siendo expansiva, pero se prevé que se vuelva más prudente para evitar un diluvio de estímulos masivos.

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